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《武漢金融》
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《武漢金融》經(jīng)濟(jì)期刊簡介
《武漢金融(WuhanFinanceMonthly)》雜志由中國金融學(xué)會和中國人民銀行武漢分行主辦,國內(nèi)統(tǒng)一刊號CN42-1593/F,國際標(biāo)準(zhǔn)刊號ISSN1009-3540,是金融貨幣、銀行保險(xiǎn)類08北大核心刊物。
本刊自1983年創(chuàng)刊以來,堅(jiān)持社會主義期刊的辦刊宗旨,努力推動馬克思主義經(jīng)濟(jì)理論的研究、普及和發(fā)展,反映金融學(xué)科科研與教學(xué)的最新成果,為繁榮社會主義金融理論的研究領(lǐng)域,培養(yǎng)合格的金融人才服務(wù)。注重宣傳國家宏觀經(jīng)濟(jì)金融政策,反映經(jīng)濟(jì)、金融改革動向,剖析經(jīng)濟(jì)、金融熱點(diǎn)問題,探索經(jīng)濟(jì)金融體制改革路徑,傳播經(jīng)濟(jì)、金融新理念。它注重實(shí)踐,以應(yīng)用理論、政策研究為主,是集工作指導(dǎo)性、學(xué)術(shù)理論性、實(shí)用研究性于一體,面向金融職工個(gè)人和普通百姓的雜志。
武漢金融最新期刊目錄
再論利率平價(jià)理論在中國的適用性——基于人民幣匯率形成機(jī)制視角————作者:程海星;
摘要:利率平價(jià)理論是最為基礎(chǔ)的匯率決定理論之一,其適用性對外匯管理及匯改方向具有重要意義。本文使用近十年的日度高頻數(shù)據(jù),以人民幣匯率形成機(jī)制為閾值轉(zhuǎn)換變量,運(yùn)用平滑轉(zhuǎn)換模型實(shí)證分析了利率平價(jià)理論在我國的適用性。研究發(fā)現(xiàn):日頻數(shù)據(jù)下,2015年至今利率平價(jià)理論在我國表現(xiàn)出適用性的天數(shù)占比約為36%;年度加總平均數(shù)據(jù)層面,利率平價(jià)理論尚未呈現(xiàn)出適用性;美元指數(shù)上升時(shí)期會對利率平價(jià)理論適用性產(chǎn)生較大干擾;中間...
金融制度型開放與企業(yè)創(chuàng)新————作者:吳迪;舒泰一;馮穎姣;
摘要:推進(jìn)金融高水平對外開放是加快構(gòu)建新發(fā)展格局、服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手。本文以《中華人民共和國外資銀行管理?xiàng)l例》(簡稱《條例》)第一次修訂為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn),運(yùn)用雙重差分法分析金融制度型開放對企業(yè)創(chuàng)新的影響。主要結(jié)論:《條例》第一次修訂后,與外資銀行進(jìn)入程度較低地區(qū)的企業(yè)相比,外資銀行進(jìn)入程度更高地區(qū)的企業(yè)創(chuàng)新有更顯著的提升;金融制度型開放可以通過降低融資成本與緩解信貸尋租來促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新;異質(zhì)性分析發(fā)...
銀行競爭賦能企業(yè)資本跨區(qū)域流動的效應(yīng)與機(jī)制研究————作者:徐功文;馬光旭;楊金鳳;
摘要:金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革對于全國統(tǒng)一大市場的建設(shè)具有重要影響。本文利用中國A股上市公司2007—2022年的面板數(shù)據(jù),實(shí)證探討了銀行競爭對企業(yè)資本跨區(qū)域流動的影響。研究發(fā)現(xiàn),銀行競爭能夠顯著促進(jìn)企業(yè)資本的跨區(qū)域流動。機(jī)制檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn),融資約束降低和生產(chǎn)效率提升是銀行競爭促進(jìn)企業(yè)資本跨區(qū)域流動的作用路徑。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn),銀行競爭與科技金融、銀行競爭與創(chuàng)新對企業(yè)資本跨區(qū)域流動的影響均存在替代效應(yīng)。異質(zhì)性檢驗(yàn)發(fā)...
數(shù)字普惠金融與企業(yè)ESG表現(xiàn)——基于高管金融背景與媒體關(guān)注的調(diào)節(jié)效應(yīng)————作者:羅成;左昌偉;
摘要:本文以2011—2020年滬深A(yù)股上市企業(yè)為研究對象,實(shí)證考察了數(shù)字普惠金融發(fā)展對企業(yè)ESG表現(xiàn)的影響。研究發(fā)現(xiàn),數(shù)字普惠金融發(fā)展顯著促進(jìn)了企業(yè)ESG表現(xiàn)。影響機(jī)制分析表明,媒體關(guān)注作為外部監(jiān)督力量,能夠增強(qiáng)數(shù)字普惠金融對企業(yè)ESG表現(xiàn)的正面效應(yīng);而高管金融背景則會在一定程度上削弱數(shù)字普惠金融對企業(yè)ESG表現(xiàn)的正面影響。拓展性分析表明,數(shù)字普惠金融發(fā)展在企業(yè)環(huán)境、社會及治理三個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域均展現(xiàn)出顯著...
智能化轉(zhuǎn)型、供應(yīng)鏈韌性與制造業(yè)企業(yè)TFP————作者:趙君麗;謝友玲;
摘要:智能化轉(zhuǎn)型是制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要方向。基于此,本文以2010—2022年滬深A(yù)股制造業(yè)上市企業(yè)為樣本,探討智能化轉(zhuǎn)型對制造業(yè)企業(yè)全要素生產(chǎn)率(TFP)的影響及其作用機(jī)制。研究結(jié)果顯示:智能化轉(zhuǎn)型顯著促進(jìn)了制造業(yè)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升,這種影響在非國有企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)、成長期企業(yè)和小規(guī)模企業(yè)中表現(xiàn)更為顯著。機(jī)制檢驗(yàn)表明:智能化轉(zhuǎn)型可以通過提升供應(yīng)鏈效率和供應(yīng)鏈穩(wěn)定性兩條路徑來促進(jìn)制造業(yè)企業(yè)全要...
綠色金融、新質(zhì)生產(chǎn)力與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展————作者:李媛媛;
摘要:經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展是推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的重要基礎(chǔ)。本文在理論分析的基礎(chǔ)上,利用2012—2022年我國30個(gè)省份的面板數(shù)據(jù),剖析綠色金融、新質(zhì)生產(chǎn)力與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展三者間的關(guān)系。研究結(jié)果表明,綠色金融能夠顯著促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展,新質(zhì)生產(chǎn)力在二者間發(fā)揮中介效應(yīng)。異質(zhì)性檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn),在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平較高省份和高創(chuàng)新水平省份,綠色金融對經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的促進(jìn)作用更顯著。此外,綠色金融還可以通過空間溢出效應(yīng)影響本地與鄰...
數(shù)字支付是否對農(nóng)村居民具有消費(fèi)升級效應(yīng)?————作者:向玉冰;
摘要:農(nóng)村居民消費(fèi)升級既是全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興的關(guān)鍵,也是形成雙循環(huán)新格局與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ)。隨著數(shù)字金融的發(fā)展,我國數(shù)字支付的影響力持續(xù)增強(qiáng)。本文在分析數(shù)字支付對農(nóng)村居民消費(fèi)影響機(jī)制的基礎(chǔ)上,采用2011—2021年的省級面板數(shù)據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字支付對農(nóng)村居民消費(fèi)總支出與消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級的影響。研究發(fā)現(xiàn),數(shù)字支付對農(nóng)村居民消費(fèi)總支出和消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級具有顯著的促進(jìn)作用。異質(zhì)性分析表明,在高人均GDP和高城鎮(zhèn)化...
信用賦能與家庭發(fā)展韌性——基于創(chuàng)建社會信用體系建設(shè)示范城市的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)————作者:田杰;萬明浩;李瑤瑤;
摘要:本文基于中國家庭金融調(diào)查數(shù)據(jù)(CHFS),以創(chuàng)建社會信用體系建設(shè)示范城市為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn),借助多時(shí)點(diǎn)雙重差分模型探討社會信用體系建設(shè)對家庭發(fā)展韌性的影響。研究發(fā)現(xiàn),社會信用體系建設(shè)顯著提升了家庭發(fā)展韌性。機(jī)制分析表明,緩解家庭信貸約束以及促進(jìn)家庭創(chuàng)業(yè)是社會信用體系建設(shè)提升家庭發(fā)展韌性的重要路徑。異質(zhì)性分析表明,社會信用體系建設(shè)對低資產(chǎn)、所在城市位于長江經(jīng)濟(jì)帶、人口密集、市場化水平高等特征的家庭發(fā)展韌性...
金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革增強(qiáng)了金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力嗎?——基于中小型制造企業(yè)債務(wù)融資約束視角————作者:張馨心;
摘要:本文以“深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”政策為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn),選取2015—2021年中國A股制造業(yè)上市企業(yè)作為研究樣本,構(gòu)建雙重差分模型(DID),實(shí)證檢驗(yàn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革緩解中小型制造企業(yè)債務(wù)融資約束的政策效應(yīng)。研究結(jié)果顯示,金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革顯著降低了中小型制造企業(yè)的債務(wù)融資成本,對緩解其“融資難”問題有一定幫助,但并未有效解決企業(yè)融資期限錯(cuò)配問題。進(jìn)一步分析表明,這一改革的紅利效應(yīng)主要惠及民營...
化債背景下銀政金融業(yè)務(wù)對商業(yè)銀行的影響和發(fā)展策略研究————作者:張圓圓;季忠艷;熊舒莉;
摘要:新時(shí)期政府投融資以市場化為主導(dǎo),向國企資產(chǎn)運(yùn)營化和運(yùn)營資產(chǎn)證券化的方向發(fā)展是必然選擇。銀政金融業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行重要的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,隨著政府債務(wù)情況的變化將面臨新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。本文在論述銀政金融業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上,從商業(yè)銀行經(jīng)營績效和信用風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)維度論證了銀政金融業(yè)務(wù)的價(jià)值貢獻(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)程度,并提出銀政金融業(yè)務(wù)發(fā)展的政策建議:地方政府投融資應(yīng)著力提升國有資產(chǎn)投資回報(bào)率和價(jià)值創(chuàng)造能力,以政府引導(dǎo)基金為支撐,...
地方政府債務(wù)擴(kuò)張與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)——基于風(fēng)險(xiǎn)異質(zhì)性視角————作者:李菲菲;薛瑞樂;
摘要:近年來,地方政府債務(wù)高企已成為威脅金融穩(wěn)定的重要因素。本文從債務(wù)來源、投向、償還等方面分析了地方政府債務(wù)影響銀行不同風(fēng)險(xiǎn)的理論機(jī)制,并采用2009—2021年商業(yè)銀行微觀數(shù)據(jù)以及地方政府債務(wù)數(shù)據(jù),實(shí)證考察了地方政府債務(wù)擴(kuò)張與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn),地方政府債務(wù)擴(kuò)張不僅會提高銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)等個(gè)體風(fēng)險(xiǎn),也會加劇銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);且相比全國性銀行,地方政府債務(wù)擴(kuò)張對地方性銀行各類風(fēng)...
綠色金融推進(jìn)農(nóng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的空間溢出效應(yīng)研究————作者:蘇蕾;任貴超;
摘要:綠色金融與農(nóng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展在區(qū)域間是否會產(chǎn)生集聚協(xié)同效應(yīng)并進(jìn)一步縮小各地區(qū)之間的發(fā)展差距,以及綠色金融對跨時(shí)期、跨區(qū)域農(nóng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展能否產(chǎn)生跨時(shí)空擴(kuò)散效應(yīng),是新時(shí)代逐步推進(jìn)農(nóng)業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展的重要議題。本文以2012—2021年我國30個(gè)省份為研究對象,分別建立靜態(tài)與動態(tài)空間杜賓模型,討論綠色金融對本地區(qū)農(nóng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的直接影響,以及對周邊地區(qū)農(nóng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的空間溢出效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn):(1)綠色金融與...
外部評級與企業(yè)ESG信息披露質(zhì)量——來自港股上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)————作者:鄒艷芬;肖志文;
摘要:在生態(tài)文明戰(zhàn)略引領(lǐng)和“雙碳”目標(biāo)約束下,提高ESG信息披露質(zhì)量為破解企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展難題提供了應(yīng)對之道。本文以2017—2021年港股上市公司為研究樣本,依據(jù)《環(huán)境、社會及管治報(bào)告指引》,采用內(nèi)容分析法構(gòu)建企業(yè)ESG信息披露質(zhì)量評價(jià)指標(biāo),研究外部評級對企業(yè)ESG信息披露質(zhì)量的影響。結(jié)果表明,外部評級能顯著提高企業(yè)ESG信息披露質(zhì)量。機(jī)制分析發(fā)現(xiàn),外部評級通過價(jià)值驅(qū)動與合規(guī)壓力效應(yīng)促使企業(yè)提高ESG信...
綠色金融政策對制造業(yè)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響效應(yīng)研究————作者:楊彩林;鄒晶瑩;張超林;
摘要:本文依據(jù)綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)這一準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn),以2014—2022年滬深A(yù)股制造業(yè)上市企業(yè)為研究樣本,在綜合測算企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)的基礎(chǔ)上,通過構(gòu)建多時(shí)點(diǎn)差分法研究了綠色金融試點(diǎn)政策對制造業(yè)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響及作用機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn),綠色金融試點(diǎn)政策的實(shí)施對制造業(yè)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有顯著推動作用,但具有一定滯后性;綠色金融試點(diǎn)政策通過提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平和降低企業(yè)代理成本兩條路徑來推動制造業(yè)企業(yè)高質(zhì)量...
連鎖股東與“存貸雙高”異象————作者:郭桂華;任依琳;
摘要:本文基于連鎖股東協(xié)同治理效應(yīng)的視角,選取2007—2022年滬深A(yù)股上市公司為樣本,探究了連鎖股東對企業(yè)“存貸雙高”的影響。研究發(fā)現(xiàn),連鎖股東能夠抑制企業(yè)“存貸雙高”異象,且連鎖股東數(shù)量越多,越能降低企業(yè)“存貸雙高”發(fā)生的概率。機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果表明,連鎖股東可以通過信息傳遞、強(qiáng)化管理層監(jiān)督治理、拓寬融資渠道等方式,削弱企業(yè)高現(xiàn)金持有與短期貸款的動機(jī),進(jìn)而抑制“存貸雙高”異象。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn),在信息環(huán)境...
金融科技發(fā)展與統(tǒng)一大市場形成——基于要素流動的視角————作者:張正平;程燦;趙魏蘭;
摘要:我國正加快構(gòu)建全國統(tǒng)一大市場,通過打破市場分割來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展,而金融科技作為推動我國金融發(fā)展的創(chuàng)新力量,有望成為促進(jìn)統(tǒng)一大市場形成的新動能。在此背景下,本文基于2011—2021年我國省級面板數(shù)據(jù),采用相對價(jià)格法構(gòu)造市場分割指數(shù),建立雙向固定效應(yīng)模型,實(shí)證檢驗(yàn)了金融科技發(fā)展對統(tǒng)一大市場形成的影響及作用機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn):第一,金融科技顯著促進(jìn)了全國統(tǒng)一大市場的形成;第二,金融科技通過促進(jìn)資本要素...
貨幣政策工具選擇與商業(yè)銀行流動性創(chuàng)造————作者:王亞梅;周曄;
摘要:本文采用2007—2020年中國商業(yè)銀行微觀數(shù)據(jù),從理論和實(shí)證層面檢驗(yàn)不同類型貨幣政策工具對銀行流動性創(chuàng)造的影響。結(jié)果表明,以法定存款準(zhǔn)備金率和廣義貨幣增速為代表的數(shù)量型貨幣政策的放松能夠增加銀行的流動性創(chuàng)造,而以存貸款基準(zhǔn)利率為代表的價(jià)格型貨幣政策的放松則會抑制銀行的流動性創(chuàng)造,這一結(jié)論在資產(chǎn)端和表內(nèi)的流動性創(chuàng)造中更為顯著;兩類政策工具的交互作用表明,央行在實(shí)施“雙降”的寬松貨幣政策時(shí)仍能顯著提...
ESG評級、經(jīng)濟(jì)政策不確定性和股價(jià)波動————作者:王紅;劉清;張金淼;
摘要:本文使用2009—2022年A股上市公司的季度數(shù)據(jù)對ESG評級、經(jīng)濟(jì)政策不確定性和股價(jià)波動三者間的關(guān)系進(jìn)行研究。結(jié)果表明:(1)ESG評級上升對股價(jià)波動具有抑制作用,ESG評級越高,股價(jià)波動越小;(2)ESG評級可通過降低企業(yè)融資約束、提高企業(yè)聲譽(yù)和提高分析師關(guān)注度三個(gè)渠道降低股價(jià)波動;(3)經(jīng)濟(jì)政策不確定性對ESG評級抑制股價(jià)波動具有調(diào)節(jié)作用,經(jīng)濟(jì)政策不確定性越高,ESG評級上升對股價(jià)波動的抑制...
金融科技與貨幣政策傳導(dǎo)——基于銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道的分析————作者:胡海峰;魏濤;馮冠霖;
摘要:本文利用2009—2021年我國商業(yè)銀行的非平衡面板數(shù)據(jù),從銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的視角評估金融科技對貨幣政策傳導(dǎo)渠道的影響。研究發(fā)現(xiàn):寬松貨幣政策環(huán)境下的銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)傾向明顯提升,而金融科技發(fā)展削弱了寬松貨幣政策對銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的促進(jìn)作用;在業(yè)績表現(xiàn)較差、運(yùn)營效率較低、城市和農(nóng)村商業(yè)銀行子樣本中,金融科技對寬松貨幣政策提升銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的削弱作用更加明顯;在相對寬松的宏觀審慎政策條件下,金融科技依然能夠減弱寬...
綠色金融理論演進(jìn)與思考————作者:王偉;張燁寧;吳瓊;
摘要:隨著綠色金融研究不斷豐富,且逐漸成為金融創(chuàng)新發(fā)展領(lǐng)域不容忽視的組成部分,梳理其理論脈絡(luò)、把握其發(fā)展動態(tài),對于系統(tǒng)推進(jìn)綠色金融理論與實(shí)踐發(fā)展具有重要意義。本文根據(jù)綠色金融的基本特征、焦點(diǎn)問題和演化趨勢,將國內(nèi)外的綠色金融研究分為開端、深入和細(xì)化三個(gè)演進(jìn)階段,并分別對其進(jìn)行述評。基于此,提出了公共綠色金融研究的新視角以及研究展望,以期為拓展綠色金融研究視閾、提升研究質(zhì)量和做好綠色金融大文章提供新思路
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