最近幾年，互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入人們的視野，確實(shí)為一些小微企業(yè)解決了資金難題，但同時(shí)也有一定風(fēng)險(xiǎn)。本文將對(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融支持小微企業(yè)融資的模式進(jìn)行簡(jiǎn)要的分析。

　　《金融言行》堅(jiān)持“以金融人為本”的經(jīng)營(yíng)主張，致力于職業(yè)經(jīng)理人的人文關(guān)懷，積極為現(xiàn)代金融企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人提供前沿的金融理論、獨(dú)到的管理理念，成為從事金融理論與實(shí)踐研究的專家學(xué)者及各界同行的交流平臺(tái)。

　　小微企業(yè)融資一直是我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要難題，由于小微企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)較高，在傳統(tǒng)的金融資源獲取方面一直處于劣勢(shì)。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)融資理論和實(shí)踐的研究越來越多。可以說，互聯(lián)網(wǎng)金融是一種對(duì)傳統(tǒng)金融的變革和創(chuàng)新，在促進(jìn)小微企業(yè)融資和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展方面具有重要意義。

　　一、互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)融資概述

　　1.互聯(lián)網(wǎng)金融�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合的新興領(lǐng)域，包括第三方支付、P2P網(wǎng)貸以及大數(shù)據(jù)金融等模式。通�？梢哉J(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融即依托互聯(lián)網(wǎng)等電子信息技術(shù)提供金融產(chǎn)品、金融市場(chǎng)和金融服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)對(duì)資本市場(chǎng)甚至整體金融架構(gòu)都產(chǎn)生了深刻的變革，是一種金融業(yè)的巨大創(chuàng)新以及對(duì)傳統(tǒng)金融模式的顛覆，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要的意義。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管細(xì)則的出臺(tái)，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)也越來越規(guī)范化。根據(jù)中經(jīng)未來產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2016—2020年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展前景與投資預(yù)測(cè)分析報(bào)告》顯示，2015年，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)融資金融約為944億元人民幣，在很大程度上改善了小微企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，同時(shí)提高了金融的普惠性，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)社會(huì)健康發(fā)展。

　　2.小微企業(yè)融資。根據(jù)《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，小微企業(yè)包括中小型企業(yè)、微型企業(yè)、個(gè)體工商戶以及家庭作坊等形式。小微企業(yè)的主要?jiǎng)澐种笜?biāo)為營(yíng)業(yè)收入、從業(yè)人員和資產(chǎn)規(guī)模等，具有投資主體、組織形式、出資來源多元化，生產(chǎn)銷售靈活等特點(diǎn)。小微企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)體系中占有重要的經(jīng)濟(jì)地位，為解決我國(guó)就業(yè)難等問題做出了巨大的貢獻(xiàn)。但是另一方面，小微企業(yè)的融資難問題也非常嚴(yán)峻，從金融機(jī)構(gòu)獲取的信貸資源非常有限，95%以上的小微企業(yè)無法從銀行取得貸款，金融資源與其社會(huì)經(jīng)濟(jì)地位明顯不符�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，為小微企業(yè)創(chuàng)造了便捷、高效的融資途徑，對(duì)小微企業(yè)的健康發(fā)展具有促進(jìn)作用。

　　3.小微企業(yè)融資的現(xiàn)狀�，F(xiàn)階段我國(guó)小微企業(yè)融資需求普遍并且較為迫切。資金缺乏嚴(yán)重阻礙了小微企業(yè)的發(fā)展，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈和高度資本化的今天，小微企業(yè)想要進(jìn)一步提高競(jìng)爭(zhēng)能力，擴(kuò)大規(guī)模，就必須獲得外部資金的支持。小微企業(yè)的融資需求主要具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：首先，小微企業(yè)融資通常更傾向于小額、快捷的融資渠道;其次，貸款期限較短，主要為滿足短期資金周轉(zhuǎn)需要;此外，由于小微企業(yè)資本配置對(duì)流動(dòng)性要求較高，固定資產(chǎn)較少，因此缺乏抵押物或質(zhì)押物作為融資的有效擔(dān)保。目前我國(guó)小微企業(yè)的融資困境主要表現(xiàn)在融資渠道少、成本高、管理不到位、抗風(fēng)險(xiǎn)能力低、財(cái)務(wù)信息質(zhì)量差以及缺乏政策支持等方面。在現(xiàn)有的金融體制下，小微企業(yè)很難獲得銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款，因此多采用民間借貸等方式獲得資金，高額的利息和融資成本嚴(yán)重制約了小微企業(yè)的發(fā)展。

　　二、互聯(lián)網(wǎng)金融支持小微企業(yè)融資的模式

　　互聯(lián)網(wǎng)金融支持小微企業(yè)融資的模式大體可以分為兩種，一種是電商模式，即電商企業(yè)利用自有平臺(tái)，為通過平臺(tái)交易的小微企業(yè)以及具有合作關(guān)系的小微企業(yè)提供融資支持的模式。這種依托電商平臺(tái)為小微企業(yè)融資的模式又叫互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈融資模式。另一種為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)模式，主要是指通過成立P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，整合供求雙方信息，實(shí)現(xiàn)資金盈余方向需求方轉(zhuǎn)移，為小微企業(yè)提供融資支持。

　　1.電商模式。

　　(1)阿里小貸模式。電商小貸模式的基礎(chǔ)是大數(shù)據(jù)供應(yīng)鏈融資模式，以電商平臺(tái)作為依托，運(yùn)用大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代化技術(shù)手段，對(duì)小微企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況和資信情況進(jìn)行評(píng)估，促進(jìn)小微企業(yè)獲得電商平臺(tái)融資支持。阿里小貸是由電商自建小額貸款公司，充分利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)手段進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防控。目前阿里小貸的產(chǎn)品主要有阿里信用貸款、淘寶信用貸款等，具有金額小、期限短、隨借隨還等特點(diǎn)，在控制風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)具有較高的放款效率，對(duì)于惡意欠貸等情況，阿里小貸也制定了相應(yīng)的懲罰措施，必要時(shí)還可以采用法律手段作為保障。隨著阿里小貸模式的不斷成熟，截止到2013年12月底，阿里小貸已經(jīng)累計(jì)投放貸款超過1600億元，極大地促進(jìn)了小微企業(yè)的發(fā)展。

　　(2)京東供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)。與阿里小貸不同，京東供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)采用電商與銀行合作的模式，其最初的定位為向京東商城的供應(yīng)商提供融資服務(wù)。隨著京東供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)的不斷完善和發(fā)展，成立了京東金融集團(tuán)，先后取得了保理牌照、小貸牌照、第三方支付和基金牌照，隨后又上線了“京寶貝”。京東供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)的融資和理財(cái)?shù)姆��?wù)對(duì)象不再僅僅局限于供應(yīng)商或者合作伙伴，其最終的發(fā)展目標(biāo)為向京東以外的客戶提供優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。京東供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)通過京東商城獲得數(shù)據(jù)和信息支持，同時(shí)與中國(guó)銀行北京分行合作，為供應(yīng)商提供多種融資方式，例如訂單融資、應(yīng)收款融資等。在風(fēng)險(xiǎn)防控方面，與京東商城合作3個(gè)月以上的供應(yīng)商才有資格申請(qǐng)融資，在對(duì)客戶的考察和大數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行審批。截至2013年11月，京東供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)已經(jīng)累計(jì)向供應(yīng)商提供了近80億的融資，為小微企業(yè)融資提供了新的途徑和渠道。

　　2.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)模式。

　　(1)拍拍貸模式。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)通過制定交易制度，對(duì)線上和線下的貸款人進(jìn)行資質(zhì)、信用以及還款能力等全方面的審查，進(jìn)行信用評(píng)級(jí)和貸款管理，為借款人和貸款人提供安全、透明、高效的借貸平臺(tái)。以拍拍貸為例，作為一種較為典型的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)模式對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融普惠金融的發(fā)展具有重要的借鑒意義。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年拍拍貸實(shí)現(xiàn)10億元以上的交易規(guī)模，其中60%以上用于“企業(yè)經(jīng)營(yíng)”，為小微企業(yè)提供了寶貴的資金支持。拍拍貸是我國(guó)第一家符合P2P網(wǎng)絡(luò)借貸理念的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，堅(jiān)持“線上純中介平臺(tái)”的原則，通過純線上操作，借貸過程中的所有環(huán)節(jié)和內(nèi)容都在線上完成;堅(jiān)持不提供擔(dān)保，堅(jiān)持不參與借貸過程，堅(jiān)持不進(jìn)行本金的墊付;堅(jiān)持只做中介，平臺(tái)只為借貸雙方進(jìn)行信息匹配，并提供高質(zhì)量的交易服務(wù)以及安全、透明的交易環(huán)境。在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，拍拍貸采用借款人信用評(píng)級(jí)制度，同時(shí)為滿足條件的貸款人提供本金保障服務(wù);按照“分散投資”“收益覆蓋風(fēng)險(xiǎn)”“投資組合”等原則進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理;對(duì)逾期的借款人收取罰息并設(shè)置專門的催收部門進(jìn)行催收。

　　(2)宜信模式。宜信代表的是我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸融資的主流形式，是一種“線上線下復(fù)合中介平臺(tái)”。宜信公司根據(jù)不同階層的借款群體設(shè)置不同的借貸要素，提供無需抵押和擔(dān)保的小額信用借款、宜學(xué)貸、宜人貸、宜車貸、宜房貸等多種產(chǎn)品。采用線上線下結(jié)合的方式，在線上提供交易信息，在線下完成審核以及手續(xù)辦理，在借貸交易過程中介入程度較深。在風(fēng)險(xiǎn)保障方面，設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金用于違約賠付。此外，債權(quán)的轉(zhuǎn)讓以信貸中介為主導(dǎo)，作為獨(dú)立的第三方掌握信貸交易的主動(dòng)權(quán)。宜信平臺(tái)的本質(zhì)是將債權(quán)打造成標(biāo)準(zhǔn)化的固定收益類理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)移給投資人。對(duì)于小微企業(yè)主、工薪階層，宜信在很大程度上幫助他們解決了資金缺乏問題，同拍拍貸一樣，為小微企業(yè)創(chuàng)造了簡(jiǎn)單、便捷、安全、高效的融資環(huán)境。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)模式最關(guān)鍵的就是風(fēng)險(xiǎn)管理，網(wǎng)貸平臺(tái)在追求效益的同時(shí)要兼顧風(fēng)險(xiǎn)管理，加強(qiáng)行業(yè)自律，提高風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)管理水平，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。

　　三、結(jié)束語

　　與傳統(tǒng)融資模式相比，互聯(lián)網(wǎng)金融具有信息、成本、效率和普惠等多種優(yōu)勢(shì)，更加符合小微企業(yè)的融資需求。隨著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展和創(chuàng)新，出現(xiàn)了多樣的、各具特色的融資模式和融資平臺(tái)，為小微企業(yè)融資提供了更多的選擇空間。因此，大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，完善金融監(jiān)管機(jī)制，對(duì)解決小微企業(yè)融資困境具有重要的積極作用。

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