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會(huì)計(jì)論文核心期刊發(fā)表對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出效應(yīng)研究

所屬欄目:經(jīng)濟(jì)學(xué)論文 發(fā)布日期:2014-10-16 15:45 熱度:

  開放經(jīng)濟(jì)條件下,經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程日益加快,發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資(OFDI)取得快速發(fā)展,對(duì)外直接投資渠道逐漸成為發(fā)展中國(guó)家企業(yè)融入全球經(jīng)濟(jì)一體化的重要途徑。據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)組織(UNCTAD)統(tǒng)計(jì),2012年,中國(guó)對(duì)外直接投資總額超過840億美元,已經(jīng)成為世界第三大對(duì)外投資國(guó),僅位列于美國(guó)和日本之后。

  內(nèi)容摘要:近年來發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資(OFDI)取得快速發(fā)展。在對(duì)外投資的過程中,部分發(fā)展中國(guó)家取得了發(fā)達(dá)東道國(guó)的先進(jìn)技術(shù),獲得了技術(shù)溢出,促進(jìn)了母國(guó)的技術(shù)進(jìn)步。本文主要圍繞OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的相關(guān)研究,針對(duì)OFDI逆向技術(shù)溢出與母國(guó)技術(shù)進(jìn)步,尤其是與母國(guó)全要素生產(chǎn)率的關(guān)系,以及OFDI逆向技術(shù)溢出的影響因素等方面對(duì)現(xiàn)有研究的最新動(dòng)態(tài)進(jìn)行述評(píng),并對(duì)未來研究方向進(jìn)行了展望。

  關(guān)鍵詞:會(huì)計(jì)論文核心期刊發(fā)表,OFDI,逆向技術(shù)溢出,技術(shù)進(jìn)步,全要素生產(chǎn)率

  引言

  傳統(tǒng)的國(guó)際投資理論認(rèn)為,跨國(guó)公司在具備特定優(yōu)勢(shì)的情況下才會(huì)開展對(duì)外直接投資。由于發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司具備技術(shù)、管理及銷售渠道等多方面的優(yōu)勢(shì),因此關(guān)于OFDI的已有研究多是基于發(fā)達(dá)國(guó)家視角,這方面的經(jīng)典理論包括壟斷優(yōu)勢(shì)理論(Hymer)、產(chǎn)品生命周期理論(Vernon)和企業(yè)內(nèi)部化理論(Buckley和Casson)、國(guó)際生產(chǎn)折衷(OLI)理論(Dunning)以及邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論(小島清)。然而與發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司所具備的特定優(yōu)勢(shì)所不同,發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司在不具備技術(shù)、管理、銷售等特定優(yōu)勢(shì)的情況下開展對(duì)外投資并取得快速發(fā)展,它們通過開展對(duì)外投資接近發(fā)達(dá)國(guó)家,獲得了技術(shù)溢出并帶來了母國(guó)的技術(shù)進(jìn)步。Kogut和Chang(1991) 最早對(duì)發(fā)展中國(guó)家的這種投資行為開展了實(shí)證研究, 他們以1976-1987年日本企業(yè)在美國(guó)直接投資的297個(gè)產(chǎn)業(yè)為研究對(duì)象, 發(fā)現(xiàn)日本企業(yè)通過與美國(guó)建立合資企業(yè),獲得了美國(guó)較為先進(jìn)的技術(shù)。第一次從實(shí)證角度驗(yàn)證了技術(shù)尋求型對(duì)外投資行為的存在。

  國(guó)際 R&D技術(shù)溢出研究的一個(gè)熱點(diǎn)問題就是如何對(duì)國(guó)外研發(fā)資本存量給出正確的定義。目前國(guó)內(nèi)關(guān)于OFDI渠道技術(shù)溢出研究中的國(guó)外研發(fā)資本存量度量方面,尚缺少理論方法的綜合比較研究,本文對(duì)此進(jìn)行了詳細(xì)分析。另外,本文在關(guān)于OFDI逆向技術(shù)溢出的影響因素研究方面,結(jié)合了對(duì)外直接投資影響因素的研究進(jìn)展,從而拓寬了研究視角。

  對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出與母國(guó)技術(shù)進(jìn)步的研究

  國(guó)內(nèi)外學(xué)者近年來關(guān)于OFDI逆向技術(shù)溢出與母國(guó)技術(shù)進(jìn)步的研究主要以Coe和Helpman(1995)(C-H模型)的理論模型為基礎(chǔ),他們主要考察的是OECD國(guó)家通過國(guó)際貿(mào)易渠道所獲取的國(guó)際 R&D研發(fā)技術(shù)溢出的程度,技術(shù)溢出效果的衡量是采用全要素生產(chǎn)率TFP作為技術(shù)進(jìn)步的衡量指標(biāo)。雖然未引入OFDI作為技術(shù)溢出的渠道,但是他們所建立的模型為后續(xù)研究提供了理論基礎(chǔ)。Lichtenberg&Pottlelsberghe (2001)(L-P模型)以C-H模型為理論基礎(chǔ),以1971-1990年間的美國(guó)、日本和歐盟等11國(guó)數(shù)據(jù)為樣本,改進(jìn)了國(guó)際R&D溢出回歸方法,檢驗(yàn)了進(jìn)口、FDI與OFDI三種途徑所導(dǎo)致的國(guó)際研發(fā)資本投入對(duì)TFP增長(zhǎng)所帶來的影響。研究結(jié)果表明進(jìn)口和OFDI促進(jìn)了母國(guó)技術(shù)進(jìn)步。國(guó)內(nèi)研究方面,杜群陽(yáng)與朱勤(2004)將這種以獲取東道國(guó)的智力要素、研發(fā)機(jī)構(gòu)、信息等研發(fā)資源為目標(biāo)的對(duì)外投資方式定義為技術(shù)尋求型OFDI,這種對(duì)外資本輸出行為通過新建或并購(gòu)海外研發(fā)機(jī)構(gòu),提升了本企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力。

  (一)C-H模型的理論基礎(chǔ)

  作為理論基礎(chǔ)的 C-H模型如下:依據(jù)柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù),可得Yt=AtKtαLtβStγ。開放經(jīng)濟(jì)體中,知識(shí)S的獲取來自于國(guó)內(nèi)研發(fā)資本存量的積累以及國(guó)際R& amp;D研發(fā)資本存量的知識(shí)溢出。據(jù)此,將其定義為Stγ=(SD)tλd(SF)tλf。根據(jù)全要素生產(chǎn)的計(jì)算公式TFP=Y/KαtLβt,可得如下回歸模型lnTFPit=Ait+λdlnSDit+λflnSFit+εit。其中,TFPit表示第i國(guó)t時(shí)期的全要素生產(chǎn)率,SDit表示第i國(guó) t時(shí)期的國(guó)內(nèi)研發(fā)資本存量,SFit表示通過不同途徑傳導(dǎo)的國(guó)外研發(fā)資本存量。Ait為截距項(xiàng),λd和λf表示國(guó)內(nèi)研發(fā)資本存量和國(guó)外研發(fā)資本存量的 TFP彈性系數(shù),εit是誤差項(xiàng)。

  (二)技術(shù)進(jìn)步的度量

  關(guān)于知識(shí)溢出所能帶來的技術(shù)進(jìn)步的績(jī)效衡量,主要有以下兩種研究思路:一是基于技術(shù)溢出所帶來的生產(chǎn)結(jié)果的視角。即把全要素生產(chǎn)率(TFP)作為被解釋變量,把OFDI作為其中一個(gè)解釋變量來測(cè)度溢出效應(yīng)。二是基于技術(shù)溢出所帶來的知識(shí)產(chǎn)出的視角,即以可度量的專利指標(biāo)作為技術(shù)溢出的效果來進(jìn)行測(cè)度。目前,在研究中大部分采用TFP作為OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的度量標(biāo)準(zhǔn),下面進(jìn)行具體分析。

  (三)全要素生產(chǎn)率的測(cè)算

  全要素生產(chǎn)率度量,又可以細(xì)分為兩種測(cè)度方式,一種是增長(zhǎng)核算法,源自于索洛的新古典增長(zhǎng)理論,是通過測(cè)算出生產(chǎn)函數(shù)的具體形式再計(jì)算生產(chǎn)率;另一種是經(jīng)濟(jì)計(jì)量分析方法, 該方法將不同的投入變量作為自變量,將總產(chǎn)出或增加值作為因變量,通過參數(shù)估計(jì)的方法來研究,具體為基于數(shù)據(jù)包絡(luò)分析(DEA)的Malmquist指數(shù)法。國(guó)內(nèi)外學(xué)者有關(guān)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)對(duì)TFP影響的研究也據(jù)此采用了兩種不同的核算TFP的方法。Coe和Helpman(1995)、白潔(2009)、劉宏和張蕾(2011)和李梅(2012)等采用的是增長(zhǎng)核算法計(jì)算的TFP來度量OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng),而張宏和郭慶玲(2011)、李梅和柳士昌等(2012)則采用的是Malmquist指數(shù)法計(jì)算的TFP來度量OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。

  由于采用經(jīng)濟(jì)計(jì)量法測(cè)度TFP,可能存在參數(shù)估計(jì)不穩(wěn)定的問題,而增長(zhǎng)核算法能夠克服以上問題,因此成為了OECD(2001)生產(chǎn)率手冊(cè)推薦的方法,也是目前最普遍采用的測(cè)量全要素生產(chǎn)率的方法。下文,主要針對(duì)以增長(zhǎng)核算法作為TFP計(jì)算依據(jù)的OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的研究進(jìn)行歸類分析。   對(duì)外直接投資渠道溢出的國(guó)外研發(fā)資本對(duì)母國(guó)全要素生產(chǎn)率影響研究

  目前國(guó)內(nèi)學(xué)者在研究我國(guó)對(duì)外直接投資是否促進(jìn)本國(guó)全要素生產(chǎn)率的增長(zhǎng)方面存在不同研究結(jié)論。白潔(2009)以L-P模型為基礎(chǔ),以1985-2006 年我國(guó)對(duì)14個(gè)主要國(guó)家和地區(qū)的對(duì)外直接投資數(shù)據(jù),實(shí)證分析了國(guó)際R&D研發(fā)資本存量通過OFDI渠道逆向溢出的知識(shí)對(duì)本國(guó)TFP產(chǎn)生的影響。研究結(jié)論是,OFDI逆向技術(shù)溢出能夠?qū)δ竾?guó)TFP增長(zhǎng)產(chǎn)生積極效果,但這種效應(yīng)目前在統(tǒng)計(jì)上并不顯著。劉宏和張蕾(2011)依據(jù)我國(guó)1987-2009 年對(duì)外投資存量等數(shù)據(jù),運(yùn)用了Var模型,對(duì)我國(guó)對(duì)外直接投資與全要素生產(chǎn)率的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析,得出結(jié)論是對(duì)外直接投資存量對(duì)全要素生產(chǎn)率增長(zhǎng)存在積極貢獻(xiàn)。而李梅(2009)利用2003-2008年的省際面板數(shù)據(jù),研究了OFDI的逆向技術(shù)溢出及人力資本對(duì)其吸收能力的影響。結(jié)果表明,從總體來看現(xiàn)階段對(duì)外投資對(duì)國(guó)內(nèi)技術(shù)進(jìn)步尚未產(chǎn)生顯著的正向影響。產(chǎn)生不同結(jié)論的原因,主要是由于實(shí)證研究中需要測(cè)度全要素生產(chǎn)率以及通過OFDI溢出的國(guó)外研發(fā)資本存量,而測(cè)度的標(biāo)準(zhǔn)尚未統(tǒng)一,其中國(guó)外研發(fā)資本存量的度量是難點(diǎn)。

  (一)國(guó)外研發(fā)資本存量的度量

  主要涉及兩方面的問題:一是技術(shù)溢出權(quán)重的計(jì)算;二是技術(shù)溢出國(guó)的選擇。有關(guān)國(guó)際R&D技術(shù)溢出的計(jì)算思路有以下四類:貿(mào)易權(quán)重法:C-H模型所提出的貿(mào)易權(quán)重法具體為,其中Sfi是本國(guó)i從國(guó)際貿(mào)易途徑獲得的國(guó)際R&D研發(fā)資本存量,mij是本國(guó)i從貿(mào)易伙伴國(guó)j進(jìn)口的商品量;mi是從除了j國(guó)以外的其他貿(mào)易國(guó)進(jìn)口的商品總量,Sdj是貿(mào)易國(guó)j的國(guó)內(nèi)研發(fā)資本存量。GDP產(chǎn)出權(quán)重法:在C-H模型的基礎(chǔ)上,L-P模型提出改進(jìn),以貿(mào)易伙伴國(guó)的總產(chǎn)出GDP作為替代權(quán)重。具體計(jì)算公式為進(jìn)口途徑溢出的國(guó)外研發(fā)資本存量,其中Yj表示第j國(guó)的GDP產(chǎn)出,其他變量解釋同C-H模型。固定資本存量占比法:除了GDP產(chǎn)出權(quán)重法,L-P模型也定義了通過OFDI渠道溢出的國(guó)外研發(fā)資本存量,其中OFDIij是第i國(guó)向第j國(guó)進(jìn)行對(duì)外直接投資的資本存量,Kj代表的是第j國(guó)的固定資本存量,Sdj是第j國(guó)的國(guó)內(nèi)研發(fā)資本存量。B-K法(Bitzer & Kerekes (2008))擴(kuò)展了L-P模型,具體方法是:。式中:OFDIi為投資國(guó)i的對(duì)外直接投資存量;ki 表示投資國(guó)國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)存量;∑Sdj則表示投資國(guó)以外各國(guó)匯總的國(guó)際R&D研發(fā)資本存量,即通過OFDI獲得的國(guó)際R&D知識(shí)溢出。 Coe&helpman(2009)曾針對(duì)不同的國(guó)外研發(fā)資本溢出的計(jì)算方法進(jìn)行了比較分析,目前國(guó)內(nèi)尚缺少這方面的比較研究。

  (二)技術(shù)溢出國(guó)的國(guó)別選擇

  由于考慮到世界研發(fā)資金主要集中在一些重要的OECD國(guó)家,李小平(2006)選取14個(gè)重要的OECD 國(guó)家來衡量其他國(guó)家的國(guó)外R& D資本存量。而李梅(2012)、白潔(2009)則根據(jù)我國(guó)對(duì)外投資的主要目的地為參考,選擇美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、意大利、加拿大、澳大利亞、日本、韓國(guó)、新加坡和中國(guó)香港共11個(gè)國(guó)家(地區(qū))代表中國(guó)內(nèi)地以外世界其他國(guó)家(地區(qū))的R&D總體存量。研發(fā)溢出國(guó)的選擇既要綜合考慮世界主要研發(fā)資金集中的國(guó)家,也要考慮OFDI的投資流向國(guó)。

  對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出的影響因素研究

  有關(guān)OFDI逆向技術(shù)溢出影響因素的研究可分為兩個(gè)方面:一是有關(guān)東道國(guó)影響因素方面的研究;二是有關(guān)母國(guó)吸收能力方面的研究。根據(jù)國(guó)際生產(chǎn)折衷理論,東道國(guó)區(qū)位因素對(duì)投資活動(dòng)具有決定性作用(Dunning,1977)。

  (一)對(duì)外直接投資影響因素研究―東道國(guó)視角

  為了研究對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出的影響因素,首先需要梳理對(duì)外直接投資的重要影響因素。國(guó)外學(xué)者方面,Buckley(2007)專門針對(duì)中國(guó)的對(duì)外直接投資的決定因素展開研究,結(jié)果表明中國(guó)的對(duì)外直接投資與東道國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)、文化相似度以及東道國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模和地理距離密切相關(guān),另外資源獲取性的對(duì)外直接投資也與東道國(guó)的資源稟賦密切相關(guān)。國(guó)內(nèi)研究方面,張宏(2009)采用分量回歸法,利用114個(gè)東道國(guó)數(shù)據(jù)度量了東道國(guó)各個(gè)區(qū)位因素對(duì)于中國(guó)對(duì)外直接投資的影響,研究結(jié)論是東道國(guó)資源稟賦差異、文化距離、制度距離、以及雙邊貿(mào)易對(duì)于中國(guó)OFDI的流量影響顯著。以上研究主要從影響對(duì)外直接投資的決定因素的角度分析了經(jīng)濟(jì)、文化、制度等因素對(duì)投資活動(dòng)的影響。

  (二)對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出影響因素研究―東道國(guó)視角

  國(guó)內(nèi)外關(guān)于對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出影響因素的代表性研究概況,如表1所示。蔡冬青和劉厚俊(2012)基于LP模型,一方面測(cè)算了OFDI渠道溢出的國(guó)際 R&D研發(fā)資本對(duì)本國(guó)全要素生產(chǎn)率的影響,同時(shí)也分析了東道國(guó)公共治理水平、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度以及技術(shù)市場(chǎng)體制等東道國(guó)制度因素對(duì)我國(guó)OFDI反向技術(shù)外溢的影響,研究結(jié)果表明OFDI反向技術(shù)外溢對(duì)本國(guó)技術(shù)進(jìn)步有促進(jìn)作用。東道國(guó)良好的制度、體制等因素均能通過對(duì)外直接投資所帶來的反向技術(shù)外溢的途徑對(duì)本國(guó)的技術(shù)進(jìn)步起到積極的促進(jìn)作用。蔡冬青和周經(jīng)(2012)主要基于東道國(guó)人力資本、研發(fā)投入的視角,考察以上因素對(duì)我國(guó)OFDI反向技術(shù)外溢的影響。研究發(fā)現(xiàn),東道國(guó)的外資制度、政策對(duì)我國(guó)OFDI反向外溢存在一定正向影響,但并不顯著,而東道國(guó)人力資本、研發(fā)投入則有顯著正向影響。

  (三)對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出影響因素研究―母國(guó)視角

  母國(guó)吸收能力直接影響到OFDI逆向技術(shù)溢出的效果,人力資本水平、研發(fā)能力均能對(duì)OFDI的逆向技術(shù)溢出產(chǎn)生影響(歐陽(yáng)艷艷,2010;闞大學(xué),2010;李梅,2011;周應(yīng)春,2009)。周應(yīng)春(2009)從影響母國(guó)吸收的角度考察我國(guó)對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。結(jié)果表明科研技術(shù)人才、對(duì)外經(jīng)濟(jì)開放度、高技術(shù)行業(yè)發(fā)展以及基礎(chǔ)設(shè)施主要影響我國(guó)對(duì)外直接投資逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的發(fā)揮,而研發(fā)資金投入、技術(shù)人員、金融發(fā)展、社會(huì)資本、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平則未產(chǎn)生影響。闞大學(xué)(2010)利用2003-2008年省際面板數(shù)據(jù),運(yùn)用系統(tǒng)廣義矩估計(jì)GMM方法實(shí)證研究了我國(guó)東、中和西部地區(qū)的吸收能力對(duì)我國(guó)OFDI反向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響,研究結(jié)果表明:我國(guó)各地區(qū)存在對(duì)外直接投資反向技術(shù)溢出效應(yīng),目前東部地區(qū)人力資本相對(duì)不足是制約對(duì)外直接投資反向技術(shù)吸收能力的主要因素,而中部和西部由于經(jīng)濟(jì)開放度和金融發(fā)展水平低也影響了對(duì)外直接投資反向技術(shù)溢出的吸收。   綜觀以上研究,影響對(duì)外直接投資產(chǎn)生逆向技術(shù)溢出的因素,綜合起來應(yīng)當(dāng)包含影響對(duì)外直接投資決策的東道國(guó)以及母國(guó)的經(jīng)濟(jì)水平、科技水平、人力資本、東道國(guó)以及母國(guó)制度環(huán)境等多重因素。

  評(píng)述與展望

  綜合現(xiàn)有研究,國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的研究雖然起步時(shí)間不長(zhǎng),但無論從研究視角、還是研究方法等方面都取得了一定的進(jìn)展。存在以下特點(diǎn):

  一是關(guān)于逆向技術(shù)溢出效應(yīng)影響母國(guó)技術(shù)進(jìn)步的研究中,度量標(biāo)準(zhǔn)尚未統(tǒng)一,結(jié)論存在差異。溢出效應(yīng)的度量指標(biāo)如OFDI渠道溢出的國(guó)外研發(fā)資本存量的計(jì)算存在多種方法,如C-H模型、L-P模型或是B-K模型,如何科學(xué)度量尚未取得一致標(biāo)準(zhǔn)。

  二是現(xiàn)有研究主要是基于宏觀方面,微觀方面的研究還不多見。跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的理論需要綜合宏觀和微觀的分析,不同類型的企業(yè)對(duì)外投資所帶來的技術(shù)溢出效果存在差異,那么何種類型的企業(yè)能夠獲取更多的技術(shù)溢出尚未能作出有效區(qū)分。

  三是由于多重因素都會(huì)對(duì)OFDI逆向技術(shù)溢出的效果產(chǎn)生影響,因此需要綜合經(jīng)濟(jì)、制度等方面綜合分析,現(xiàn)有研究往往偏重于某一方面,綜合分析方面稍顯不足。

  對(duì)于未來的研究,可從以下方面進(jìn)一步擴(kuò)展:一是進(jìn)一步規(guī)范、細(xì)化OFDI渠道溢出的國(guó)外研發(fā)資本存量的度量方法,基于我國(guó)OFDI的實(shí)踐,結(jié)合逆向技術(shù)溢出的吸收能力和經(jīng)濟(jì)、制度等影響因素,建立符合客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的度量模型;二是研究視角從宏觀拓展到微觀,基于不同企業(yè)、不同行業(yè)的特性,研究不同類型的企業(yè)、行業(yè)對(duì)外直接投資的特點(diǎn)以及獲取技術(shù)溢出的效果,有效鑒別以技術(shù)獲取為目標(biāo)的企業(yè)投資行為,從而為政府機(jī)構(gòu)制定相關(guān)扶持政策提供有針對(duì)性的參考建議。

  1.白潔.對(duì)外直接投資的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)―對(duì)中國(guó)全要素生產(chǎn)率影響的經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)[J].世界經(jīng)濟(jì)研究,2009(8)

  2.蔡冬青,劉厚俊.中國(guó)OFDI反向技術(shù)溢出影響因素研究―基于東道國(guó)制度環(huán)境的視角.財(cái)經(jīng)研究,2012(5)

  3.蔡冬青,周經(jīng).東道國(guó)人力資本研發(fā)投入與我國(guó)OFDI的反向技術(shù)溢出.世界經(jīng)濟(jì)研究,2012(4)

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